O mês de maio assustou a maioria dos gestores dos Regimes Próprios de Previdência. Os mais desavisados surpreenderam-se com índices muito negativos, como por exemplo o desempenho do IMA-B, que teve variação de -3,16%. Já o IRF-M1 teve variação positiva, ainda que modesta, tendo variação de +0,20%.

O assombro ficou ainda mais evidente depois de muitos meses de desempenho positivo ao longo de 2017, mas será que podemos esperar alguma melhora ou esta será uma constante para os próximos meses? O que recomendamos é prudência. O mais importante neste momento é monitorar os riscos possíveis e os retornos potenciais, verificando se há espaço para alguma mudança estratégica. Para realizar este controle, é fundamental que o RPPS tenha um sistema de gestão de carteiras automatizado, facilitando e aumentando o controle e acurácia dos dados, para seja possível tomar a melhor decisão.

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Estamos chegando no período da Copa do Mundo da Rússia, e historicamente os mercados arrefecem, menos volume na renda variável e na renda fixa. Quando os jogos acabarem, o foco do mercado se voltará totalmente para nossa eleição. Novamente, recomendamos prudência. Movimentos intempestivos e não estudados podem comprometer o desempenho dos investimentos no ano, comprometendo o atingimento da meta atuarial. Não é vergonha nenhuma que boa parte da carteira esteja alocada em índices mais conservadores, como o CDI, esperando sinais de estabilidade e boas oportunidades para uma realocação.

Em anos difíceis, melhor do que capitalizar, é proteger o capital.

O post Flash Econômico 07/06/2018 apareceu primeiro em Opmax.

Não é de hoje que sabemos que o Comitê de Política Monetária controla o “preço do dinheiro” na economia elevando ou diminuindo a Taxa Selic. Mas você sabe realmente como funciona este mecanismo?

Se em algum momento da sua vida, você já precisou de um empréstimo bancário pós-fixado, atrelado ao CDI, certamente você sentiu o efeito da oscilação da Selic. A explicação é simples: se o banco oferece aos aplicadores (doadores) um Certificado de Depósito Bancário – CDB, de prazo médio com taxa de 90% do CDI, ele certamente oferecerá ao tomador um empréstimo taxado em CDI+5% ou mais. Este exemplo hipotético demonstra como a instituição financeira descarrega o risco sistêmico no doador e no tomador de crédito, ficando apenas com o que chamamos de spread bancário.

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Portanto, quando a Taxa Selic atinge patamares muito pequenos, espera-se que o investidor busque alternativas mais arrojadas para rentabilizar o seu patrimônio, e por sua vez, os empresários busquem linhas de crédito mais baratas para os seus projetos.

Em teoria tudo é muito simples. O que estávamos vivendo neste momento é a menor Taxa de Juro da história, seguida de uma insignificante retomada de consumo e investimento da população. Muitos economistas argumentam que cada ajuste da Taxa de Juro leva entre 6 à 8 meses para repercutir plenamente nas linhas de crédito. O fato é que a população segue preocupada com o alto índice de desemprego e evita comprometer-se financeiramente em um cenário de risco e incerteza.

O post Flash Econômico 02/04/2018 apareceu primeiro em Opmax.