Essa certificação foi criada pela Apimec (Associação dos Analistas e Profissionais do Mercado de Investimento de Capitais) em parceria com a Abipem (Associação Brasileira de Instituições de Previdência Estaduais e Municipais).

O objetivo do programa é justamente elevar a qualidade do trabalho dos profissionais que lidam com a gestão dos recursos de previdenciários de servidores dos Estados e Municípios.

Contudo, ainda há muita dúvida sobre como se dá o exame e o que o gestor de RPPS precisa estudar para conseguir seu certificado.

E para te ajudar, compilamos abaixo as principais informações do regulamento da Apimec sobre os conteúdos cobrados na prova.

Acompanhe conosco e veja como passar na certificação CGRPPS agora mesmo!

Como se dá a certificação CGRPPS

A certificação CGRPPS é oferecida continuamente, ao longo do ano. A prova é aplicada nas dependências da Fundação Getúlio Vargas, que possui endereços por todo Brasil.

Ela é composta de 50 questões de múltipla escolha que devem ser respondidas em um período de duas horas. Para ser aprovado, o candidato deve acertar um mínimo de 50% da prova.

O valor para realização do exame é de R$ 260,00 e o certificado tem validade de 4 anos a partir da data de efetuação. Todo ano, o gestor de RPPS certificado deve atualizar seus dados cadastrais e pagar a taxa anual de manutenção.

Após a realização e aprovação no exame, é preciso solicitar a certificação junto à Apimec por meio deste link. Depois disso, seu nome será acrescentado na lista de profissionais capacitados para atuar na gestão de RPPS.

Conheça a mais robusta Plataforma de Gestão de Investimentos para RPPS!

O que é cobrado na prova de certificação

A certificação CGRPPS cobra 10 temas principais. Abaixo, descrevemos cada um deles e os conceitos fundamentais que você deve conhecer para realizar a prova:

1. Economia e finanças

O primeiro tópico envolve conceitos básicos de economia e finanças, como política monetária, fiscal e cambial, índices e indicadores, taxas de juros nominal real e equivalente e capitalização.

Além disso, o candidato deve conhecer definições de natureza econômica, base monetária, metas de inflação e do Copom, órgão decisório da política monetária do Banco Central.

Também são cobrados índices de preços e suas características, índices de ações, econômicos e índices de referência (CDI, TR, TJLP, SELIC etc.).

2. Sistema financeiro nacional

Em sistema financeiro nacional, o candidato precisa saber reconhecer o funcionamento das autoridades monetárias, como Tesouro Nacional, Banco Central, Comissão de Valores Mobiliários e órgãos reguladores. É cobrado que saiba as principais atribuições de cada um desses.

Além disso, é preciso entender como é o funcionamento da BM&FBOVESPA e os principais títulos negociados, como se dá a definição da taxa SELIC e os conceitos de CIP, STR e Compe.

3. Instituições e intermediários financeiros

O candidato deve conhecer e saber as responsabilidades das instituições e intermediários financeiros que compõem o mercado de capitais, incluindo bancos comerciais, financeiras, corretoras de valores, bolsa de valores e distribuidoras.

4. Mercado de capitais

A certificação CGRPPS exige que o candidato conheça de perto o mercado de capitais, incluindo:

• Conceitos e operacionalidade de ações;
• Debêntures e notas promissórias;
• Mercado primário e secundário;
• Agências e conceitos de rating;
• Tipos de operações em bolsas;
• Governança corporativa.

5. Mercado financeiro

O mercado financeiro engloba conhecimentos de títulos de renda fixa; títulos públicos e privados; negociação, liquidação e custódia; marcação a mercado da carteira de ativos; rentabilidade e riscos de investimento.

É preciso conhecer também a matemática financeira da renda fixa, como capitalização, juros simples versus compostos, taxas proporcionais e equivalentes, além de taxa nominal e taxa real.

Conceitos básicos de estatísticas também são cobrados, assim como aspectos tributários do mercado financeiro.

6. Mercado de derivativos

Derivativos são tipos de contrato que derivam — daí seu nome — a maior parte do seu valor de outro ativo, índice ou taxa de referência. O candidato deve saber esse conceito, além da mecânica operacional dos mercados futuros, a termo e de opções, que compõem o mercado de derivativos.

É preciso também conhecer a rentabilidade e os riscos de investimento e saber quem são os participantes do mercado, incluindo Hedgers, especuladores, arbitradores, captadores, Market Makers e manipuladores.

7. Fundos de investimento

Em relação aos fundos de investimento, sejam eles de renda fixa, variável ou misto, o candidato deve conhecer:

• Os principais fundos existentes no mercado;
• Definições legais e regulações dos fundos;
• Taxas, tipos e formas de cobrança;
• Rentabilidade e risco;
• Aspectos tributários.

8. Política de investimentos

Esse tema inclui conhecimentos sobre como gerir os ativos para garantir maior rentabilidade. O candidato deve saber como fazer alocação de recursos e diversificar a carteira, como interpretar o cenário econômico.

Também deve saber definir os objetivos da gestão, estratégias de formação de preços, critérios de contratação de fundos e testes comparativos para avaliação e acompanhamento dos resultados.

9. Gestão do passivo previdenciário

Além dos conhecimentos envolvendo o mercado financeiro e de capitais, a certificação CGRPPS ainda cobra que o candidato entenda sobre a gestão do passivo previdenciário.

Isso inclui conceitos previdenciários fundamentais, regime de repartição, benefícios concedidos aos previdenciários, plano de custeio, interpretação do cálculo atuarial e administração do cadastro dos servidores.

10. Ética e relacionamento

Por último, são cobrados princípios éticos e de relacionamento, códigos de ética e operacional de mercado, situações que expressam conflitos de interesse e os riscos de imagem envolvidos na gestão do RPPS.

Em conjunto, todos esses conhecimentos buscam garantir que o gestor tenha competência técnica necessária para fazer a melhor administração dos recursos.

E você? Pronto para realizar a certificação CGRPPS? Ainda tem dúvidas? Conheça nossos cursos e veja como eles podem te ajudar a se capacitar para o exame!

O post Certificação CGRPPS: o que é avaliado apareceu primeiro em Opmax.

Afinal, todo RPPS é obrigado a garantir o equilíbrio financeiro e atuarial da sua gestão. Para isso, sua gestão deve realizar uma avaliação atuarial inicial e novas reavaliações a cada balanço, utilizando-se parâmetros gerais e do cálculo atuarial para a organização e revisão do plano de custeio e benefícios.

Mas, como é feito o cálculo atuarial e qual exatamente a sua importância para o RPPS? Ainda tem dúvidas sobre os procedimentos dentro do seu regime? Acompanhe conosco!

Conheça a mais robusta Plataforma de Gestão de Investimentos para RPPS!

O que é o cálculo atuarial?

Basicamente, o cálculo atuarial é a ciência que utiliza técnicas matemáticas e estatísticas de maneira a determinar o risco e o retorno nos segmentos de seguros e financeiros. No caso do RPPS, ele é a base para realização da Avaliação Atuarial.

A avaliação Atuarial é o estudo técnico desenvolvido pelo atuário, baseado nas características biométricas, demográficas e econômicas dos segurados do regime, com o objetivo principal de estabelecer, de forma suficiente e adequada, os recursos necessários para a garantia dos pagamentos dos benefícios previstos.

A Portaria MPS nº 403/2008 dispõe sobre as normas aplicáveis às avaliações e reavaliações atuariais dos Regimes Próprios de Previdência Social, incluindo a obrigatoriedade de apresentação anual da avaliação ao MPS.

Os benefícios de realizar o cálculo atuarial

Além de ser obrigatório, a realização do cálculo atuarial é o ponto principal para assegurar o equilíbrio e a solvência do Regime Próprio de Previdência Social.

Como uma das expressões e aplicações do cálculo atuarial temos o equilíbrio atuarial. O objetivo deste é mensurar os fluxos futuros de receitas (contribuições dos segurados e da patrocinadora do RPPS) e despesas (pagamentos de benefícios), com o objetivo de estabelecer o nível de contribuições que suportem os benefícios a serem concedidos aos segurados do RPPS.

Aqui, deve-se fazer uma distinção com o equilíbrio financeiro do regime. Enquanto este é atingido quando o que se arrecada é suficiente para custear os benefícios assegurados pelo RPPS em cada exercício financeiro, o equilíbrio atuarial é alcançado quando todos os parâmetros atuariais são considerados para manter o equilíbrio financeiro durante todo o período de existência do Plano Previdenciário.

O objetivo é atingir uma equivalência entre o valor da contribuição do segurado e o benefício que ele receberá. A ausência desse caráter contributivo é um dos fatores que leva um plano previdenciário ao desequilíbrio e consequente incapacidade de cumprir suas obrigações com os segurados do plano previdenciário.

O que é considerado no cálculo atuarial

Para se realizar o cálculo atuarial deve-se primeiro estabelecer alguns parâmetros, sendo:

• Os parâmetros e hipóteses biométricas, demográficas (probabilidade de vida, morte, invalidez, etc.);
• Os parâmetros financeiros (taxa de juros projetada para aplicação dos fundos constituídos com as contribuições dos participantes e patrocinadores, etc.);
• Os parâmtros econômicos (rotatividade dos empregados, i.e, admissões e demissões; taxa de inflação, etc.);
• As modalidades de benefício e regime financeiro de custeio a serem implementados pelo RPPS.

Em suma, o cálculo atuarial utiliza de técnicas de probabilidade, estatística, economia, contabilidade e matemática avançada para permitir que um RPPS possa garantir e projetar as necessidades de receita e despesa ao longo de toda a existência de seus segurados.

Gostou de saber a importância do cálculo atuarial? Aproveite e leia também nosso post sobre quais são os relatórios gerenciais utilizados para uma gestão eficaz do RPPS!

O post Cálculo atuarial: como fazer e qual sua importância apareceu primeiro em Opmax.

Conheça a mais robusta Plataforma de Gestão de Investimentos para RPPS!

O comitê é o órgão colegiado do RPPS que tem por atribuição específica participar do processo decisório de formulação e execução da Política de Investimentos.

Mas quais são as responsabilidade do comitê de investimentos e como ele deve ser formado? Continue lendo e aprenda conosco!

Antes, o que é o comitê de investimentos?

O comitê de investimentos é um grupo formado por regimento interno e aprovado pelo Conselho Deliberativo para auxiliar o gestor de RPPS na tomada de decisão referente à alocação dos recursos do regime.

Os profissionais atuantes no comitê devem atender aos requisitos de qualificação para tal, especialmente referentes aos conhecimentos sobre o mercado financeiro. O comitê, portanto, prestará um trabalho consultivo para auxiliar o gestor e demais agentes na gestão do RPPS.

Mas quais são as responsabilidades do comitê?

Em suma, o comitê de investimentos terá as seguintes responsabilidades:

• Assessorar o gestor de RPPS na formulação das políticas de gestão dos recursos;
• Zelar pela execução da programação econômico-financeira dos valores patrimoniais;
• Acompanhar o desempenho da carteira de investimentos do RPPS, em conformidade com os objetivos estabelecidos pela Política Anual de Investimentos e com a legislação pertinente em vigor;
• Avaliar propostas, submetendo-se aos órgãos competentes para deliberação;
• Analisar os cenários macroeconômicos, observando os possíveis reflexos no patrimônio do RPPS;
• Propor estratégias de investimentos para um determinado período e reavaliar as estratégias em decorrência de fatos conjunturais relevantes;
• Fornecer subsídios para a elaboração ou alteração de política de investimentos;
• Propor aplicações e resgates, observados os limites legais de cada investimento;
• Acompanhar a execução da política de investimentos.

Quantos membros deve ter o comitê de investimentos?

O número de membros do comitê de Investimentos é definido de acordo com o nível de certificação do RPPS no Pró-Gestão, seguindo as regras abaixo:

• Nível I: mínimo de três membros, que mantenham vínculo funcional com o ente federativo ou com a unidade gestora do RPPS.
• Nível II: igual ao Nível I.
• Nível III: mínimo de cinco membros, que mantenham vínculo funcional com o ente federativo ou com a unidade gestora do RPPS.
• Nível IV: mínimo de cinco membros, que mantenham vínculo funcional com o ente federativo ou com a unidade gestora do RPPS, sendo a maioria servidores efetivos e segurados do RPPS.

Como o comitê de investimentos deve trabalhar?

O manual do Pró-Gestão determina que o comitê de investimentos se encontre pelo uma vez por mês para deliberar sobre a alocação dos recursos financeiros e suas responsabilidades, conforme descritas acima.

Eles também devem compartilhar durante tais reuniões os resultados financeiros, a avaliação da atual conjuntura econômica e do desempenho da carteira de investimentos.

Em suas reuniões, o Comitê de Investimentos deve avaliar e tomar suas decisões com base nos seguintes aspectos:

• Cenário econômico;
• Evolução da execução do orçamento do RPPS;
• Dados atualizados dos fluxos de caixa e dos investimentos, com visão de curto e longo prazo;
• Propostas de investimentos e respectivas análises técnicas.

Essas últimas devem identificar e avaliar os riscos de cada proposta, incluídos os riscos de crédito, de mercado, de liquidez, operacional, jurídico e sistêmico.

Todas as decisões devem ser registradas em atas. Após a finalização de cada uma delas, deve ser divulgada uma previsão de acessibilidade às informações das movimentações financeiras.

O objetivo final do comitê de investimentos é aumentar o nível de governança corporativa, melhorando a transparência na gestão do RPPS — ou seja, definindo procedimentos continuados que permitem à gestão fornecer informações claras aos diversos interessados no gerenciamento dos recursos do regime.

E seu RPPS, já possui comitê de investimentos? Este artigo foi útil para você? Assine nossa newsletter e receba dicas como essa diretamente no seu e-mail!

O post Quais as responsabilidades do comitê de investimentos no RPPS? apareceu primeiro em Opmax.

Como funciona o Pró-Gestão?

O objetivo do Pró-Gestão é incentivar os institutos a seguirem as melhores práticas institucionais, visando maior controle interno, governança e transparência. Através de seu manual (versão final disponibilizada em 31 de janeiro de 2018, após uma consulta pública e outra versão atualizada) os Regimes Próprios tem acesso às práticas necessárias para a conquista da certificação. Após a adoção dos processos presentes no manual, uma entidade certificadora fará a avaliação do instituto, certificando-o de acordo com o nível de aderência atingido.

A certificação do Pró-Gestão é institucional e é distinta da certificação individual (CGRPPS, por exemplo).  O certificado individual atesta à competência e qualidade do servidor ou do gestor, enquanto a certificação institucional diz respeito às boas práticas adotadas pelo instituto.

Quais as dimensões do Pró-Gestão?

São três os pilares do programa:

• Controles Internos: controles que dão certa garantia à instituição de que suas estratégias e objetivos serão atingidos. Estes devem mapear os riscos presentes nas atividades do instituto e garantir que fiquem dentro de níveis razoáveis, assegurar que os demonstrativos contábeis e financeiros sejam transparentes em relação as suas operações e certificar que ética e segurança estejam presentes nas atividades do instituto.
• Governança Corporativa: conforme já abordado em nosso artigo sobre o tema, a Governança Corporativa é um sistema de regras e processos que fundamentam o bom funcionamento de um RPPS. Através deste sistema, busca-se mitigar riscos (do RPPS e de seus funcionários) e aumentar a performance e segurança do trabalho do instituto.
• Educação Previdenciária: refere-se à toda capacitação e qualificação destinada aos servidores públicos e segurados. Também, diz respeito às atitudes tomadas para ações de informações de transparência do RPPS e às políticas de educação relacionada à melhora na saúde dos segurados, proporcionando melhor qualidade de vida.

O que são Processos?

O Pró-Gestão é baseado em processos bem definidos. Um processo é um conjunto de atividades executadas visando um objetivo. Este processo consome recursos (por exemplo, extrato bancário) e gera resultados (demonstrativos financeiros). Somente através de um bom mapeamento de todos os processos do instituto, como feito pelo Pró-Gestão, é possível identificar as melhores práticas para o RPPS adotar.

Conheça a mais robusta Plataforma de Gestão de Investimentos para RPPS!

Como aderir ao Pró-Gestão?

Para aderir, o RPPS deve formalizar, através de seus representantes legais, a assinatura do Termo de Adesão ao Pró-Gestão RPPS e enviá-lo à Secretaria da Previdência Do Ministério da Fazenda pelo e-mail progestao.rpps@previdencia.gov.br. A Secretaria anunciará em seu site os institutos que formalizaram o pedido. Após a formalização, o RPPS deve iniciar os procedimentos para a avaliação por uma entidade certificadora.

Quais os níveis de aderência?

Na avaliação efetuada pela entidade certificadora, esta poderá auferir ao Regime Próprio a certificação em 4 níveis: I, II, III e IV. Cada uma destas identifica diferentes níveis de aderência, ou seja, o quanto dos processos recomendados pelo manual do Pró-Gestão o RPPS adotou.

De um total de 24 ações avaliadas, o ente receberá o nível I se atingir pelo menos 17 ações (70% de aderência). Para o nível II, a marca a ser atingida é de 19 ações (79% de aderência). O nível III é conquistado mediante o cumprimento de 21 ações (87% de aderência). Já o último nível, o IV, só é dado aos institutos que atingiram todas as 24 ações (100% de aderência). Ainda, para os níveis I, II e III, o nível de aderência em cada uma das três dimensões deve ser de, pelo menos, 50% das ações de cada dimensão.

Por quanto tempo a certificação é válida?

A certificação tem validade de 3 anos e deverá ser renovada ao final do período, caso seja de interesse do instituto. Durante os 3 anos da certificação, o próprio RPPS deverá fazer o monitoramento das suas atividades, visando a continuidade dos bons padrões estabelecidos na aquisição da certificação.

Por que o Pró-Gestão é importante?

Através das práticas incentivadas no manual, o instituto garante a mitigação de riscos do RPPS e de seus funcionários, aumento de performance do trabalho, melhor organização interna, maior transparência e facilidade de acesso às informações relevantes e reconhecimento no seu meio (entre outros RPPS, Tribunais de Conta, Ministério Público da Previdência e outros órgãos relacionados). Embora não seja obrigatório, é uma certificação essencial para garantir que o instituto está atuando da melhor forma possível.

Quer saber mais? A página do Pró-Gestão do Ministério da Previdência concentra as principais informações sobre o tema. Você pode acessá-la clicando aqui.

O post Pró-Gestão: Eficiência e segurança para o RPPS apareceu primeiro em Opmax.

Passamos a vida tomando decisões, fazendo uma espécie de “gestão de riscos”. Vou de carro ou de avião? Faço a cirurgia agora ou espero um pouco mais? Faço o seguro do carro? Invisto meu dinheiro na poupança ou compro um CDB? Assino este contrato ou não? Vendo? Compro?

Na maioria das situações, as decisões tomadas não geram problemas relevantes. No entanto, nem sempre tudo sai como o esperado. Muitas vezes o resultado sai do controle, podendo trazer consequências negativas e até mesmo catastróficas.

As perdas inesperadas potenciais são denominadas “riscos”.

Como lidar com o risco?

O risco não depende somente de nossas decisões, mas também decorre de fatores externos e aleatórios.

Por exemplo: existe sempre o risco de um curto-circuito na rede elétrica danificar seus equipamentos e provocar um incêndio.

Mas mesmo nos casos em que o risco provém de fatores fora do nosso controle, a extensão e as consequências dos mesmos dependem de nossas decisões, ações e omissões.

A manutenção da rede elétrica provavelmente vai evitar um problema de curto, ao mesmo tempo que uma apólice de seguros poderia amenizar as perdas incorridas. Assim, a manutenção da rede elétrica é uma forma de mitigar riscos e o seguro é uma forma de transferir riscos.

Planejamento e Gestão de Riscos: qual a sua importância?

E o que ocorre quando o risco depende de suas decisões e o prejuízo potencial afeta terceiros?

Infelizmente nessas circunstâncias emergem outros riscos para você. A responsabilidade do gestor traz com ela os riscos de imagem e de processos judiciais, que podem lhe custar uma fortuna.

Por este motivo, as nossas ações precisam ser meticulosamente estudadas e planejadas, principalmente quando os riscos afetam outras pessoas.

Entre as vantagens que um bom planejamento de riscos agrega, podemos citar:

• Redução da existência de problemas e respectivos prejuízos
• Aumento nas vantagens competitivas efetivas
• Minimização de perdas e potencialização dos resultados
• Aumento geral na possibilidade de sucesso do projeto
• Menor incidência de crises, assim como nos custos envolvidos

Como implementar uma boa gestão de riscos empresarial

Diversos riscos podem afetar substancialmente a operação de uma empresa, como:

• Risco de mercado
• Risco de crédito
• Risco de liquidez
• Risco operacional
• Risco jurídico

Mas o primeiro e principal risco é desconhecer os riscos ou simplesmente negligenciá-los.

Para gerenciar os riscos de um projeto ou empresa, é preciso passar pelo seguintes tópicos:

• Planejamento
• Identificação e mapeamento de riscos
• Análise de riscos e cenários
• Plano de contingenciamento e planejamento de respostas
• Controle de riscos

Conhecer os riscos significa fazer um “mapa de riscos”, uma lista de itens a serem estudados e compreendidos.

De posse do “mapa de riscos”, deve-se então agrupar esses riscos de acordo com o seu tipo (operacional, mercado, atuarial, crédito, legal, etc.) e elaborar uma análise da relevância de cada item, tanto em termos de sua probabilidade de ocorrência quanto em termos de perdas potenciais.

Depois disso é necessário propor formas de lidar com cada um desses grupos de riscos.

Atribuir responsável por cada área (operacional, mercado, atuarial, crédito, legal, etc.). Determinar métricas e indicadores relevantes para a gestão. Em muitos casos a apuração dos indicadores de risco é realizada por uma área especializada ou por terceiros independentes.

A alta administração deve monitorar e avaliar o cumprimento das metas de gestão regularmente e discutir os ajustes necessários em um Comitê de Riscos.

Como dizia Peter Drucker, considerado como o “pai da administração moderna”, “Não podemos gerenciar o que não podemos medir”.

Checklist básico para a gestão de riscos:

• Você já fez o mapeamento de riscos?
• Avaliou frequência e severidade de impacto?
• Delegou formalmente a responsabilidade pelos diversos riscos a seus gestores?
• Possui métricas e controles definidos?
• Avalia essas métricas de forma independente?
• Possui um comitê de riscos organizado, com calendário de reuniões e atas organizados?

Priorize a gestão de riscos em sua empresa

Uma empresa que não adota uma análise criteriosa dos riscos que a envolver está cometendo o pior pecado administrativo de todos: a irresponsabilidade.

Realizar uma boa gestão dos diversos riscos é minimizar a chance de um imprevisto afetar negativamente a empresa, potencializar as margens do negócio e contribuir cada vez mais para que a empresa siga operando de maneira forte e saudável.

Agora que você já sabe a importância da gestão de riscos, não perca mais tempo e implemente já na sua empresa. Caso precise de ajuda, procure um profissional qualificado, com certificação em gestão de riscos.

Até a próxima!

O post Por que toda empresa deve adotar um bom processo de Gestão de Riscos? apareceu primeiro em Opmax.

A Governança Corporativa é um item fundamental para o RPPS estar alinhado com o Pró-Gestão, o programa de modernização da gestão dos regimes próprios, do Ministério da Previdência Social.

Os quatro pilares da Governança Corporativa

Visando o bom funcionamento e prosperidade do instituto, os trabalhos do RPPS devem se basear em uma política de governança corporativa com quatro princípios básicos. São eles: transparência, equidade, prestação de contas e responsabilidade.

1. Transparência

Manter as informações relevantes, referentes à gestão dos recursos financeiros, com fácil e pleno acesso ao público interessado (aposentados, pensionistas, etc.). Uma boa comunicação entre a parte interna e externa aumenta a confiança na equipe gestora e a segurança dos participantes.

2. Equidade

Todos devem receber tratamento igual, justo e digno. Participantes (servidores ativos, aposentados, pensionistas), prestadores de serviço, ente federativo, agentes financeiros, órgãos reguladores e fiscais e a sociedade em geral devem receber o mesmo tratamento pelo RPPS.

3. Prestação de contas

Todos os atos da gestão e administração do RPPS devem ser registrados em um artigo de controle que deve ser criado pelo próprio instituto, a fim de responsabilizar os agentes da governança pelos seus atos e omissões.

4. Responsabilidade

O dinheiro dos participantes deve ser gerido com o único objetivo de gerar retorno a estes. O instituto deve garantir que os recursos não sejam aplicados em outros lugares ou com outros fins.

O RPPS deve, também, promover ações que estimulem preocupações sociais e ambientais, valorizando a qualidade de vida de seus colaboradores e da sociedade em geral.

O Pró-Gestão e Governança Corporativa

O Programa de Certificação Institucional e Modernização da Gestão dos Regimes Próprios de Previdência Social da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, também conhecido como Pró-Gestão, é um programa de certificação do Ministério da Previdência Social que busca o reconhecimento das boas práticas de gestão adotadas pelo RPPS.

O Pró-Gestão busca o aprimoramento dos processos dos institutos, pois faz um diagnóstico detalhado da situação atual da organização. As três dimensões do Pró-Gestão são: Controles Internos, Educação Previdenciária e Governança Corporativa. Cada uma dessas dimensões possui quatro níveis de aderência e o RPPS será classificado mediante a aderência que atingir em cada nível.

No Pró-Gestão, são elencados 16 itens referentes à governança corporativa. São eles:

• Relatório de Governança Corporativa
• Planejamento, Relatório de Gestão Atuarial
• Código de Ética da Instituição
• Políticas Previdenciárias de Saúde e Segurança do Servidor
• Política de Investimentos
• Comitê de Investimentos
• Transparência
• Definição de Limites de Alçadas
• Segregação das Atividades
• Ouvidoria
• Qualificação do Órgão de Direção
• Conselho Fiscal
• Conselho de Administração
• Mandato, Representação, Recondução
• Gestão de Pessoas

Exemplos de como construir uma Governança Corporativa eficiente

Atingir um bom nível de governança corporativa irá depender da aderência do instituto aos 16 pontos listados acima. Mas, como eles funcionam na prática?

Abaixo, listaremos quatro exemplos: Política de Investimentos, Transparência, Definição de Limites de Alçadas e Segregação das Atividades.

1. Política de Investimentos

É a estratégia de investimentos do RPPS, baseando-se na Resolução CMN 4604/2017, que alterou a Resolução 3922/2010. Em resumo, a Política de Investimentos analisa a conjuntura econômica, define os limites de alocação em cada tipo de ativo e estabelece a meta atuarial a ser atingida para o exercício. Todos os investimentos devem ser efetuados e mensurados fundamentando-se neste processo estratégico.

2. Transparência

Refere-se aos mecanismos existentes para divulgação de informações pertinentes aos interessados na gestão do Regime Próprio. Uma maior transparência está diretamente ligada a menos desvios e a uma menor corrupção.

Dentre os vários documentos que devem ser disponibilizados pelo instituto para o público, estão as atas dos órgãos colegiados, a composição mensal da carteira de investimentos, segregada por segmento e por ativo, por tipo de risco, por instituição financeira e pelos limites de alocação, o relatório anual com o sumarizado das informações referentes ao ano, a Política de Investimentos e o CRP (Certificado de Regularidade Previdenciária).

3. Definição de Limites de Alçadas

Definição de limites e critérios para a tomada de decisões que constem com movimentações financeiras do Regime Próprio. A definição de limites proporciona maior segurança no processo de investimentos do instituto e compartilha a responsabilidade entre os tomadores de decisões.

4. Segregação das Atividades

Tem por objetivo não permitir que um único agente tome grandes decisões isoladamente. Cada setor de investimentos dentro de um RPPS deve trabalhar focado na sua área de atuação.

Por exemplo, em uma Autorização de Aplicação e Resgate (APR), uma segregação de atividade seria um agente propor a transação (proponente) e outro agente autorizar a movimentação (autorizador). Esta segregação reduz os riscos operacionais, tanto para o RPPS quanto para os seus funcionários.

Conclusão

A Governança Corporativa proporciona uma alta performance na gestão dos Regimes Próprios. Através de seus controles e processos bem definidos, o instituto e seus colaboradores obterão maior performance no seu trabalho e os participantes lograrão mais segurança e rentabilidade nos retornos financeiros.

Para maiores informações sobre o Pró-Gestão, clique aqui. Até a próxima!

O post Governança Corporativa dentro de um Fundo Previdenciário apareceu primeiro em Opmax.

Neste cenário, está claro que os investimentos indexados ao CDI, os preferidos do mercado nacional, não poderão mais garantir as metas de rentabilidade.

Com o baixo retorno esperado para os investimentos atrelados à Selic e/ou CDI, torna-se bem mais desafiador obter o saldo desejado e necessário para as aposentadorias dos participantes.

O desafio da relação risco x retorno dentro de um RPPS

Rentabilizar o Capital acima da taxa livre de risco do mercado (Taxa Selic/CDI), nunca foi e nunca será tarefa trivial. Maiores retornos estão sempre atrelados a maiores riscos.

Algumas frases são praticamente axiomas da gestão de recursos e demonstram claramente essa relação, como:

• Quanto maior o risco, maior o retorno esperado;
• Se não há risco, não há retorno;  
• Existem riscos que você não pode correr e existem riscos que você não pode deixar de correr.

Além disso, aumentar os riscos em busca de maiores retornos é uma decisão mais difícil ainda para os Gestores dos Regimes Próprios – já que esses lidam com os investimentos destinados à aposentadoria dos participantes.

Os Institutos também possuem diversos participantes, cada um em uma fase da sua vida profissional e com sua percepção e aceitação individuais de assumir riscos financeiros em busca de maiores retornos. Tudo isso só torna a busca por melhores rentabilidades ainda mais complicada.

Não existe solução única e não existem atalhos. Mas felizmente, apesar da particularidade e meticulosa análise necessária para se encontrar uma ótima carteira de investimentos para cada caso, existe uma estratégia de fácil implementação que comprovadamente gera resultados consistentes e certamente pode melhorar a situação de todos: a diversificação de carteira.

A diversificação de carteira como estratégia de investimentos

Apesar do conceito de “não colocar todos os ovos em uma única cesta” ser bastante  difundido, poucos gestores conseguem ir além do clichê e utilizar a diversificação de forma eficiente.

Muito mais do que a metáfora anteriormente citada, a diversificação é a técnica que permite reduzir riscos através da alocação dos recursos entre diferentes instrumentos financeiros, classes de ativos, setores, entre outras categorias.

A diversificação é uma importante ferramenta na busca por retornos consistentemente maiores, pois a técnica não somente majora os retornos das carteiras de investimentos, como ao mesmo tempo reduz os riscos das mesmas.

Por que diversificar é uma boa estratégia?

Tecnicamente falando, a diversificação funciona porque alguns ativos possuem retornos negativamente correlacionados. Mas, não é intenção deste artigo provar matematicamente os benefícios da diversificação.

O princípio básico por trás da afirmação anterior é que diferentes ativos reagem de forma diferente a certas circunstâncias.

Para exemplificar, vamos imaginar que existe no mercado a possibilidade de fazer investimentos em uma fábrica de bloqueador solar e/ou uma fábrica de guarda chuvas. No exemplo hipotético sabe-se que ambas darão um retorno de 100% nos próximos 5 anos.

No exemplo, ambas darão um retorno igual de 100% no final do período. Porém, o caminho para chegar lá certamente será bem diferente. Nos anos de maior índice pluviométrico, as vendas de guarda chuva irão impulsionar os lucros e, com ele, o retorno das ações. Nos anos mais ensolarados, acontecerá justamente o contrário com a fábrica de protetor solar. Enquanto uma fábrica sofre, a outra comemora!

Ainda se valendo do exemplo, neste momento, é possível pensar: “Se ambas terão o mesmo retorno, por que investir nas duas? Posso investir somente na fábrica de guarda chuvas e só precisar acompanhar um investimento”.

Primeiro que o mundo real não funciona com garantia de retornos. Mas, mesmo que fosse possível garantir os retornos, determinado investidor que tenha decidido investir somente na fábrica de guarda chuvas, por motivos não previstos, pode precisar se desfazer de seu investimento antes do prazo final, justamente em um ano ensolarado.

Diversificação de carteiras na prática: como implementar?

Diversificar a Renda Fixa significa investir em títulos públicos e privados, com diferentes indexadores (CDI, Pré-fixado, IPCA+), com diferentes prazos de diferentes emissores. A escolha ideal entre eles dependerá muito das características dos fluxos de entradas e saídas de cada RPPS.

A estratégia também funciona através da compra de cotas de fundos de investimentos com diferentes estratégias. Existem fundos que focam em bater determinados índices como CDI, IMA-B, IMA-B5+, além dos fundos especialistas em crédito privado.

Já na renda variável, a diversificação é mais simples de ser implementada. Com a ausência de indexadores e prazos, é possível diversificar uma carteira já a parti da simples compra de um número maior de ativos.

Mas, apesar da maior facilidade, muitas vezes os Gestores dos Regimes Próprios de Previdência precisam acompanhar o desempenho de sua renda variável em relação ao retorno dos principais índices do mercado – como o Ibovespa, por exemplo. Nessa hipótese, muitas vezes a estratégia mais eficiente é a compra de cotas de fundos de investimento especialistas.

Conclusão

Resta claro que nessa nova fase da economia brasileira, a rentabilização do capital será muito mais difícil, demandando maior dedicação dos gestores nas análises e processos de investimento.

Apesar da diversificação ser uma solução quase que mágica, não existe solução única e não existem atalhos. Cada Instituto enfrenta desafios particulares. Consequentemente, os investimentos necessários para atingir os objetivos de rentabilidade são diferentes entre si.

Como se não bastasse o cenário geral, um desafio adicional para os institutos são suas equipes, normalmente muito enxutas. Na impossibilidade de aumentar o número de funcionários e pela inexistência de fórmulas mágicas, a solução é preparar-se para o futuro. Trabalhar hoje, para garantir maiores rentabilidades amanhã.  

Utilize a tecnologia que já existe hoje a favor do RPPS. Aumente sua governança, automatize processos repetitivos, de forma que você possa dedicar seu tempo ao que realmente interessa: rentabilizar o capital dos participantes.

O Opmax oferece automatização de processos repetitivos, assim como simplificação e maior organização nos processos de investimentos, deixando seu tempo livre para o que realmente gera valor.

O post Diversificação de carteira: porque ela é tão importante na gestão de investimentos? apareceu primeiro em Opmax.